FOMC Δεκεμβρίου 2025: Θα έρθει η πολυπόθητη περικοπή επιτοκίων; 

Η παγκόσμια οικονομία κρατά την ανάσα της ενόψει της συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοιχτής Αγοράς (FOMC) της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), η οποία είναι υπεύθυνη για τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η επιτροπή FOMC, που αποτελείται από επτά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Fed και πέντε προέδρους περιφερειακών τραπεζών, αποφασίζει για τα βασικά επιτόκια, την ποσοτική χαλάρωση και άλλα μέτρα που επηρεάζουν την οικονομική δραστηριότητα, τον πληθωρισμό και την απασχόληση.

Με απλά λόγια, είναι το «τιμόνι» της αμερικανικής οικονομίας, και οι αποφάσεις της αντηχούν παγκοσμίως. Το επερχόμενο συνέδριο, στις 9-10 Δεκεμβρίου 2025, εστιάζει στο ερώτημα: θα υπάρξει περικοπή επιτοκίων, μετά την τελευταία μείωση κατά 25 βάσεις (0,25%) τον Οκτώβριο, που έφερε το βασικό επιτόκιο στο 3,75%-4%; Οι αγορές είναι διχασμένες. Σύμφωνα με την CME FedWatch, η πιθανότητα περικοπής 25 βάσεων κυμαίνεται γύρω στο 69%, ενώ ορισμένοι αναλυτές (όπως η FactSet) την εκτιμούν μόλις στο 22%. Τα πρακτικά της Οκτωβριανής συνεδρίασης, αποκαλύπτουν βαθύ διχασμό: τα περισσότεροι μέλη θεωρούν πιθανή περαιτέρω χαλάρωση μακροπρόθεσμα, αλλά αρκετοί αντιτίθενται σε κίνηση τον Δεκέμβριο, επικαλούμενοι στασιμότητα στον πληθωρισμό (πάνω από το 2%) και ισχυρή αγορά εργασίας (119.000 νέες θέσεις τον Σεπτέμβριο).

Ο κυβερνήτης Christopher Waller, ωστόσο, τάσσεται υπέρ περικοπής, εστιάζοντας στην επιβράδυνση των προσλήψεων. Η απόφαση της 9ης Δεκεμβρίου μπορεί να ταρακουνήσει τις αγορές δραματικά. Μια περικοπή θα λειτουργήσει ως «σήμα» ότι η Fed βλέπει ύφεση στον ορίζοντα, ενισχύοντας τις μετοχές (S&P 500, Nasdaq) και μειώνοντας το κόστος δανεισμού για επιχειρήσεις και νοικοκυριά – ιδανικό για ανάκαμψη.

Αντίθετα, μηδενική αλλαγή ή «παύση» θα ενισχύσει το δολάριο, πιέζοντας τις αναδυόμενες αγορές και τα εμπορεύματα (χρυσός, πετρέλαιο), ενώ μπορεί να πυροδοτήσει πτώσεις σε χρηματιστήρια, όπως συνέβη το 2022. Για την Ελλάδα, που εξαρτάται από τουρισμό και εξαγωγές προς ΗΠΑ/ΕΕ, μια σταθερή Fed σημαίνει υψηλότερα επιτόκια και πίεση σε θέματα χρέους, ενώ περικοπή θα ανακουφίσει τα λεγόμενα spreads (δαπάνες επενδυτών λόγο ρίσκου) των ομολόγων. Όποια και αν είναι η απόφαση, το συνέδριο FOMC υπενθυμίζει: η νομισματική πολιτική δεν είναι επιστήμη ακριβείας, αλλά η ισορροπία μεταξύ ανάπτυξης και πληθωρισμού μέσο δεδομένων. Οι επενδυτές, καλύτερα να ετοιμάζονται για απότομες διακυμάνσεις στις τιμές.

Σπυρίδων Αντωνάρας για την Greekpress.gr

Πηγή: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-